A falta de mecanismos internacionais para a reestruturação da dívida soberana prejudica as perspectivas de África alcançar finanças públicas sustentáveis ou ser capaz de contribuir para a transição para energias limpas, afirmou em Paris o economista galardoado com o Prémio Nobel Joseph Stiglitz.
A dificuldade de coordenação entre diversos credores, incluindo a China e os fundos de cobertura ocidentais que “não confiam em mais ninguém”, torna a reestruturação da dívida mais difícil, disse Stiglitz num evento no Columbia Global Centers, em 17 de Outubro. “Não temos qualquer enquadramento para a reestruturação da dívida entre países soberanos” e o resultado é “muito pouca reestruturação da dívida, demasiado tarde”.
A reestruturação da dívida da Zâmbia tem sido prolongada desde que o país não cumpriu a sua dívida em Novembro de 2020. Um acordo de princípio com os credores, incluindo a China, foi alcançado em Junho sobre 6,3 mil milhões de dólares da sua dívida, mas ainda não foi finalizado. O Ministério das Finanças da Zâmbia disse ao The Africa Report que um acordo está “muito próximo”.
Os credores do sector privado demonstraram que não são bons na avaliação de riscos, como evidenciado pela Grande Crise Financeira que começou em 2008, disse Stiglitz. Nada, aos seus olhos, foi aprendido pelo Ocidente desde então. “Existem incentivos para não aprender e não responder ao que é previsível”, disse ele. A acumulação da dívida africana, disse ele, foi causada pela retirada repentina de fluxos financeiros do Ocidente e da China desencadeada pela Covid-19, criando um “problema potencialmente enorme”.
Os longos períodos necessários para levar a cabo a reestruturação da dívida, como a da Zâmbia, têm as suas raízes na falta de acção antes de ocorrer um incumprimento, disse a antiga ministra das finanças nigeriano, Kemi Adeosun, no evento.
O ex-ministro da Economia argentino, Martin Guzman, disse que tanto os credores como os devedores têm um incentivo para adiar a reestruturação na esperança de que uma instituição como o FMI forneça financiamento. Quando as empresas entram em falência, existem quadros de insolvência que podem regular o processo, muitas vezes ao mesmo tempo que conseguem manter a empresa a funcionar, disse ele. “Não temos isso para os soberanos.” A maior parte das reestruturações da dívida que estão a ocorrer agora não resolverá os problemas subjacentes e os países soberanos em causa provavelmente necessitarão de mais reestruturações mais tarde, acrescentou.
Ter a China como credor tornou mais difícil a concretização da reestruturação da dívida em casos como o da Zâmbia, uma vez que os credores ocidentais não têm visibilidade sobre se estão a receber tratamento igual. Adeosun viu poucas perspectivas de os governos africanos se afastarem da China como fonte de crédito. “Não gosto de credores multilaterais” porque estão envolvidos em processos burocráticos e listas de verificação, disse ela. “Gosto dos empréstimos chineses porque estão vinculados a projetos. Você pode ver para onde vai o dinheiro.
Stiglitz estava pessimista quanto às perspectivas de atrair o sector privado para investir na ajuda para alcançar uma transição energética global. Ele manifestou cepticismo quanto ao facto de as instituições internacionais poderem fazer o suficiente pelos países em desenvolvimento, “reduzindo o risco” dos investimentos do sector privado, acrescentando que tem ouvido tais conversas há pelo menos uma década. Os países endividados que não conseguem sequer alimentar a sua própria população são incapazes de gastar para mitigar os efeitos das alterações climáticas, disse ele.
Os bancos multilaterais de desenvolvimento, argumentou ele, terão de assumir a liderança. “Por que esperaríamos que um mercado financeiro disfuncional fizesse um bom trabalho no financiamento de um bem público global como o clima?” Stiglitz disse.
