O ataque com mísseis do Irão a Israel restaurou um prémio de guerra aos mercados petrolíferos, uma vez que a perspectiva de uma escalada militar entre os dois inimigos do Médio Oriente põe em causa os fluxos vitais da principal região produtora de petróleo do mundo.
O petróleo Brent subiu mais de 5% após o ataque de terça-feira, expondo os especuladores que estavam mais pessimistas do que nunca nas semanas anteriores ao ataque. O petróleo voltou a subir na quarta-feira, sendo negociado, por momentos, acima dos 76 dólares por barril, o que significa que adicionou cerca de 6 dólares em dois dias.
Embora numerosos conflitos e confrontos recentes não tenham resultado, em última análise, na interrupção do fornecimento de petróleo, o foco está agora a mudar para o próximo passo de Israel.
Os últimos desenvolvimentos surgem depois de os gestores de ativos e os hedge funds terem mantido a posição mais pessimista em relação ao petróleo alguma vez registada no final do mês passado, no meio de um cenário de preocupações com a procura e com o excedente de oferta.
A OPEP+ está preparada para restaurar mais produção a partir de dezembro, enquanto os produtores fora da aliança também estão a aumentar a produção, deixando o mercado com bastante margem de manobra antes de ficarem sem barris – embora grande parte dessa reserva esteja localizada no Médio Oriente.
À medida que os preços subiam na terça-feira e quarta-feira, os movimentos significativos nos mercados de opções mostraram que os traders lutavam para se protegerem contra novos ganhos. A volatilidade nos futuros do petróleo dos EUA disparou para o máximo em 11 meses, enquanto houve – brevemente – um pequeno e raro prémio para opções de alta sobre contratos pessimistas equivalentes na manhã de quarta-feira.
O ataque do Irão, que produz mais de 3 milhões de barris de petróleo por dia, foi uma represália depois de Israel ter levado a cabo uma série de ataques no Líbano nos últimos dias. O produtor da OPEP ameaçou ainda retaliar depois de o líder político do Hamas ter sido morto em Teerão, em Julho – um ataque atribuído a Israel.
Segundo alguns analistas, o petróleo poderá subir até 7 dólares por barril se os Estados Unidos e os seus aliados imporem sanções económicas ao Irão, ou até 13 dólares se Israel atacar a infraestrutura energética iraniana.
Reservas de petróleo dos Estados Unidos
No caso de perturbações importantes e prolongadas no Médio Oriente, é provável que os EUA utilizem a sua reserva estratégica de petróleo, de acordo com os traders e analistas. O stock contém atualmente cerca de 383 milhões de barris, o que proporciona uma margem significativa.
À medida que os prémios de risco geopolítico regressam, o maior envolvimento dos traders orientados por algoritmos adicionou uma nova camada de incerteza que poderá aumentar as oscilações de preços.
Os consultores de negociação de matérias-primas tornaram-se uma presença formidável nos mercados petrolíferos nos últimos anos, e o seu estilo de negociação que segue as tendências amplifica muitas vezes os movimentos de preços em ambas as direções, tornando mais difícil para os traders com exposição física navegar no mercado.
