Espera-se que a OPEP+ comece a adicionar 2,5 milhões de barris por dia ao fornecimento de petróleo dentro de pouco mais de um mês. Mas o grupo pode também optar por esperar.
Oito dos seus produtores de petróleo deverão começar a anular os cortes voluntários de produção no início de dezembro. As opiniões dividem-se sobre se irão avançar.
Se o fizerem, arriscam-se a aumentar a pressão descendente sobre os preços, que já estão cerca de 10% mais baixos desde que o plano foi delineado em Junho e caíram acentuadamente nos últimos dias, à medida que os riscos geopolíticos parecem ter diminuído.
Por outro lado, adiar novamente o aumento da produção – já adiaram a flexibilização desde o início de Outubro – dará uma má imagem de que a OPEP perdeu todo o controlo sobre o mercado.
Embora os aumentos tenham inicialmente acrescentado apenas 180 mil barris por dia, o equivalente a cerca de 2% da produção saudita, aumentaram rapidamente. Até Maio, a meta de produção do grupo terá aumentado em mais de 1 milhão de barris por dia, e está no bom caminho para 2,5 milhões de barris até ao final do ano.
Entretanto, os futuros do petróleo caíram 18% desde o início de Julho, ignorando o conflito no Médio Oriente, à medida que a procura diminui na China, o principal consumidor, e a produção aumenta nos EUA, Brasil, Canadá e Guiana. A cerca de 72 dólares por barril em Londres, os preços são demasiado baixos para muitos membros da OPEP+, como a Arábia Saudita, cobrirem as despesas do governo.
O outro problema é que os EAU garantiram um direito especial para aumentar a produção em 300.000 barris por dia no próximo ano. Tirar partido deste direito poderia, no entanto, ajudar a persuadir a nação a adiar a reversão do seu corte voluntário.
A Arábia Saudita e a Rússia, que lideram a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e os seus aliados, podem hesitar em aliviar as restrições enquanto dois membros – Cazaquistão e Iraque – desprezam os seus objectivos existentes. Nenhum deles dispõe de um plano que, certamente, restabeleça a credibilidade junto dos pares.
O grupo não tem muito tempo para decidir. Os compradores começarão a nomear as cargas de dezembro no início do próximo mês, sugerindo que uma decisão de produção poderá ocorrer este fim de semana.
As eleições presidenciais norte-americanas acrescentam outro dilema ao grupo, que poderá adiar qualquer anúncio até depois do encerramento das urnas, para evitar alegações de interferência através do aumento ou redução do preço do petróleo.
Adicionar barris em dezembro é a política atual. A aliança de produtores pode não sentir necessidade de dizer nada, a não ser que isso mude.
Ameaça de preço mais baixo
Espera-se que os preços atinjam os 60 dólares no próximo ano e possivelmente desçam ainda mais se a OPEP+ abrir as torneiras, de acordo com o Citigroup Inc. e o JPMorgan Chase & Co.
Isto representa uma ameaça financeira para Riade, que necessita de níveis próximos dos 100 dólares por barril para cobrir os ambiciosos planos económicos do príncipe herdeiro Mohammed bin Salman, de acordo com o Fundo Monetário Internacional. O parceiro do reino no mercado petrolífero, o presidente russo Vladimir Putin, procura financiar a sua guerra contra a Ucrânia.
O ministro da Energia saudita, príncipe Abdulaziz bin Salman, tem frequentemente instado o grupo a ser cauteloso na adição de barris de volta ao mercado. Quando a OPEP+ deliberou sobre a retoma do fornecimento no mês passado, as expectativas dos traders estavam igualmente divididas.
Separadamente, os EAU, um membro chave, têm frequentemente parecido ansiosos por implantar nova capacidade de produção, que afirma ser significativamente superior aos actuais níveis de produção. Abu Dhabi garantiu um acordo especial para adicionar alguns barris, independentemente de ocorrerem aumentos em todo o grupo.
